Il termine overnight fa riferimento all’acquisto e alla vendita di strumenti finanziari al di fuori degli orari di mercato standard. Di solito, si intendono sessioni after-hours o pre-market. Per dirla in termini semplici, questo tipo di trading si riferisce all’attività che si verifica quando le principali borse sono chiuse.
I prezzi durante l’overnight subiscono influenze da eventi globali, comunicati stampa e dati economici. In questo modo, diventa un ambiente dinamico, e i trader che lavorano nell’overnight mirano a capitalizzare su questi movimenti, che di conseguenza si verificano mentre i mercati regolari sono inattivi.
Va detto, però, che il trading overnight comporta anche rischi specifici, come una minore liquidità e una maggiore volatilità. Per comprendere meglio le sue caratteristiche, andiamo a scoprire nel dettaglio che cosa comporta.
Punti chiave
Le operazioni di trading overnight sono tutte quelle che avvengono fuori del normale orario di negoziazione della borsa principale su cui è quotata una risorsa. Ovvero, si intendono operazioni al di fuori delle negoziazioni pre-mercato e after-hours.
I broker di azioni statunitensi che permettono le negoziazioni notturne, volendo, possono estendere anche la stessa sessione di negoziazione after-hours dalle 20:00 ET fino all’apertura delle negoziazioni pre-mercato del giorno successivo. In alternativa, fino al normale orario di apertura della borsa.
Il mercato forex rimane, dunque, in gran parte aperto per tutta la settimana, questo perché il trading è facilitato da banche e aziende in tutto il mondo. Non c’è overnight formale nel mercato forex, questo è dovuto al fatto che il mercato è sempre aperto. Le obbligazioni hanno orari di negoziazione prolungati e l’orario di negoziazione prolungato si applica anche alle azioni tra le 4:00 e le 9:30 ET, orario di negoziazione pre-mercato prima dell’apertura delle borse e tra le 16:00, ovvero quando le borse chiudono e le 20:00 ET.
Comprendere l’overnight
Il trading overnight comprende un’ampia gamma di ordini, questi ultimi devono essere piazzati al di fuori degli orari di mercato standard. Nei mercati finanziari, ci sono vari canali per fare trading attraverso una varietà di exchange.
I mercati tradizionali sono quelli che includono azioni e obbligazioni. I mercati alternativi, invece, includono cambi e criptovalute.
Ogni mercato ha i propri standard per overnight, che devono essere considerati dagli investitori nel momento in cui piazzano operazioni fuori mercato. Ad esempio, ci sono prodotti over-the-counter (OTC) che non possono essere negoziati al di fuori dell’orario lavorativo.
Il mercato dei cambi (che si chiama forex), d’altro canto, non chiude mai durante la settimana. Quindi non si può dire che esiste un vero e proprio overnight, questo perché è aperto a tutte le ore tranne nei weekend.
Al di fuori del normale orario di mercato, che per le borse statunitensi è solitamente dalle 9:30 alle 16:00 ET, la liquidità si trova solitamente inferiore.
Ciò significa che ci sono meno partecipanti, spread bid-ask più ampi, potenziali movimenti irregolari dei prezzi e un’elevata volatilità.
Trading overnight vs. trading lungo termine
Le contrattazioni con orario prolungato si svolgono da poco dopo le 16:00 alle 20:00 ET e di nuovo dalle 4:00 alle 9:30 ET. Le contrattazioni notturne si svolgono dalle 20:00 alle 4:00 ET. Ma vediamo nello specifico che cosa si intende e quali sono le differenze.
Il mercato forex è il più grande mercato nel settore finanziario. Si tratta di tutti quei mercati dove vengono scambiate le valute globali. Il trading forex può essere condotto 24 ore al giorno, per cinque giorni alla settimana. Per cui, il mercato forex non ha tecnicamente overnight, dato che è aperto tutto il tempo durante la settimana. Molti day trader scelgono di scambiare valute per questo motivo.
La sovrapposizione che riguarda gli orari di lavoro tra i mercati del Nord America, dell’Australia, dell’Asia e dell’Europa permette ad un trader di eseguire un’operazione forex attraverso un broker-dealer in qualsiasi momento.
Azioni USA e overnight
Le azioni negli Stati Uniti vengono scambiate sulle borse di quotazione primarie tra le 9:30 e le 16:00 ET. Questo è il momento in cui la borsa insieme ad altre reti, che sono chiamate reti di comunicazione elettronica (ECN), facilitano la negoziazione. Le negoziazioni vengono anche essere condotte sulle ECN per diverse ore, prima dell’apertura delle borse primarie e dopo la loro chiusura nel trading pre-mercato e after-hours.
Inoltre, ci sono dei broker esperti che offrono contrattazioni notturne, questo nel momento in cui le borse statunitensi sono chiuse, e al di fuori dei periodi di contrattazione prolungata. Si intende dall’orario poco dopo le 20:00 fino a circa le 4:00 ET (nel momento in cui inizia la contrattazione pre-mercato). Le contrattazioni notturne vengono piazzate e completate tramite ECN.
Il trading ECN, invece, inizia alle 4 del mattino e termina alle 8 di sera ET. Queste sessioni sono quelle che includono orari estesi o trading esteso, ovvero al di fuori del normale orario di borsa (dalle 4 del mattino alle 9:30 del mattino e dalle 4 del pomeriggio alle 8 di sera). Gli ECN sono tutti quelli che facilitano anche overnight al di fuori dell’orario esteso, dalle 8 di sera alle 4 del mattino ET.
Fondi comuni di investimento e negoziazione notturna
I fondi comuni sono tutti quelli determinati da una regola di prezzo del valore patrimoniale netto (NAV) forward. In questo caso, richiede che tutti gli ordini piazzati dopo la chiusura del mercato ricevono il prezzo NAV di chiusura del giorno successivo. Questa è una regola che aiuta a garantire una chiusura contabile del NAV normale per i fondi comuni alla fine di ogni giornata.
Dato che i NAV sono calcolati solo una volta al giorno, un investitore di fondi comuni di investimento può notare una differenza sostanziale nel prezzo di chiusura da un giorno all’altro. Per questi investitori, ciò può fornire un incentivo maggiore a piazzare una transazione prima che ci sia la chiusura del mercato del giorno corrente.
Gli ordini sono fatti anche al di fuori del normale orario di mercato, ma le transazioni non sono elaborate fino al momento in cui non è disponibile un NAV.
Negoziazione notturna sul mercato obbligazionario
Le obbligazioni sono scambiate anche in borsa durante tutto il giorno. Ma possono esclusivamente essere emesse solo in alcune borse, il che ne limita la disponibilità per la negoziazione. Le obbligazioni sono negoziate tramite market maker e sono quotate su una varietà di borse, tra cui le stesse borse obbligazionarie del New York Stock Exchange (NYSE) e del Nasdaq. Sul NYSE, le obbligazioni possono essere negoziate dalle 4:00 alle 20:00 ET.
A seconda di quale piattaforma di trading di un broker si usa, i trader possono essere in grado di fare trading overnight dalle 8:01 pm alle 4 am. Mentre, per le negoziazioni in valuta estera, c’è sempre un mercato aperto da qualche parte, per questo il periodo di tempo per le negoziazioni overnight dipende dall’ora locale. I fondi comuni di investimento sono quotati solo una volta al giorno, perciò tutte le negoziazioni after-hours non sono elaborate finché non è disponibile un NAV.
Cos’è una strategia di overnight?
Una strategia di trading overnight è quella che consente di piazzare ordini appena prima della chiusura del mercato e che permette di mantenere la posizione fino all’apertura del mercato il giorno successivo. Ci sono dei trader che usano il trading overnight per trarre vantaggio dai cambiamenti di mercato che si verificano dopo la chiusura dei mercati.
In alcuni casi, bisogna tenere presente che il overnight comporta rischi aggiuntivi dovuti al volume ridotto, tra cui una minore liquidità e maggiore volatilità. Quindi è importante gestire tali rischi nel miglior modo possibile. Il trading overnight è redditizio? Questa è una domanda lecita e la risposta è sì, il trading overnight può essere redditizio. Infatti, ci sono stati dei ricercatori dell’Università della Georgia che hanno scoperto che la differenza tra i rendimenti overnight e intraday può essere significativa.
Questo sia per quanto riguarda i singoli titoli che nei fondi gestiti. Ciò è dovuto al fatto che i titoli richiesti negoziati after-hours sono spesso negoziati da società di brokeraggio più piccole con un’offerta inferiore, il che aumenta la domanda e di conseguenza aumenta il prezzo.
Criptovalute, suggerimenti e volatilità
I mercati che riguardano le criptovalute non chiudono mai, questo, come abbiamo detto significa che è possibile fare trading in ogni momento. Come anticipato, le notti sono movimentate soprattutto quando c’è bassa liquidità e che crea opportunità e rischi maggiori.
È sempre consigliabile approfittare delle notizie economiche o aziendali che escono dopo la chiusura dei mercati. Bisogna sfruttare le discrepanze di prezzi tra mercati o piattaforme diverse. È importante operare su movimento di prezzo rapidi e piccoli, così da sfruttare la volatilità notturna.
Investire richiede molta conoscenza, pazienza ed esperienza. Un consulente finanziario può avere queste cose per aiutarti con un piano di investimento o per gestire il tuo portafoglio. Trovare un consulente finanziario non è una cosa difficile. La gestione del tuo portafoglio di investimenti richiede una supervisione frequente. Se vuoi, puoi anticipare le quote utilizzando un calcolatore di investimenti per vedere come gli asset del tuo portafoglio possono aumentare di valore nel tempo.
Esempio di overnight su criptovalute
Vediamo un esempio di trading overnight. Immagina di fare trading su Bitcoin (BTC) durante le ore notturne. In Europa è mezzanotte, ma in Asia i mercati sono attivi e le notizie possono influenzare molto il prezzo. Supponiamo che il governo di un paese asiatico annuncia nuove regolamentazioni favorevoli alle criptovalute. Questa notizia può scatenare un rally immediato del prezzo di Bitcoin, con un aumento del 5% in pochi minuti.
Come trader notturno, hai un vantaggio rispetto a chi opera solo negli orari diurni: quello di cogliere l’opportunità prima che il mercato europeo o americano reagisca. Ma devi tenere presente che, la liquidità più bassa rispetto alle ore di punta può anche amplificare la volatilità, con oscillazioni rapide e rischi di slippage (eseguire un ordine a un prezzo diverso da quello che si vuole). In questo scenario, devi impostare ordini limite e fare uso di strumenti di gestione del rischio come lo stop-loss, che diventa essenziale per evitare perdite impreviste.
In conclusione: opportunità e rischi del overnight
Per concludere, possiamo affermare con certezza che il trading overnight offre opportunità uniche, ma richiede anche una notevole gestione strategica e conoscenza approfondita dei mercati. Per molti, sicuramente rappresenta un vantaggio competitivo, soprattutto nel caso delle criptovalute o dei mercati azionari globali, dove ci sono eventi in una regione che possono influenzare significativamente i prezzi in altre.
È necessario mantenere sempre una disciplina rigorosa: l’assenza di liquidità elevata e gli spread più ampi trasformano un’opportunità in una perdita significativa. Gli strumenti tecnologici, quali le piattaforme con analisi in tempo reale e ordini condizionali, sono indispensabili per operare con successo.
D’altra parte, il trading overnight non è sempre adatto a tutti. La pressione psicologica di monitorare mercati volatili, soprattutto durante le ore di riposo, può influire negativamente sul processo decisionale e di conseguenza sulla qualità della vita. Ecco perché è consigliabile iniziare con un conto trading demo, in modo da familiarizzare con la dinamica dei mercati notturni senza però rischiare capitale reale.
In definitiva, il trading overnight può essere una valida strategia per cogliere opportunità, ma è fondamentale sviluppare competenze specifiche e avere una visione chiara dei propri obiettivi. Con una gestione del rischio adeguata, questa attività può essere integrata in un piano di trading a lungo termine, bilanciando i benefici con i potenziali rischi.
