MBK Partners ha deciso di aumentare la sua offerta per il controllo di Korea Zinc Co. di circa il 14%, spingendo così il titolo ad un record e valutando la più grande fonderia di zinco del mondo a 15,5 trilioni di won (11,6 miliardi di $).
A differenza della precedente offerta di 660.000 won, adesso il fondo di private equity offre 750.000.
La lotta per il controllo di Korea Zinc, fondata da due diverse famiglie più di 50 anni fa, è estremamente accesa, soprattutto dopo che la MBK si è alleata con il maggiore azionista di Korea Zinc, Young Poong Corp., lanciando un’offerta inaspettata. Infatti, MBK, che con i suoi 30 miliardi di dollari di asset in gestione è tra i più grandi buyout shop dell’Asia settentrionale, ha garantito di apportare miglioramenti alla governance aziendale di Korea Zinc e alle sue deteriorate finanze.
Tuttavia, la Korea Zinc ha rifiutato la proposta di MBK e Young Poong, descrivendola come ostile e predatoria. Ma c’è di più. Ha anche minacciato di interrompere le forniture per le industrie chiave della Corea del Sud, come i semiconduttori, nel caso in cui MBK prendesse il sopravvento.
Quello che all’inizio era partito come un semplice disaccordo su quale dovesse essere la direzione strategica della Korea Zinc adesso si è trasformato in una dura battaglia per il controllo, che potrebbe essere causa di distrazione per un’azienda che gestisce circa il 5% della produzione mondiale di zinco raffinato.
Questa situazione sta destando diverse preoccupazioni anche tra gli azionisti di minoranza, tra cui i commercianti di materie prime Trafigura Group, Hanwha Corp. e LG Chem Ltd, i quali temono che l’offerta di MBK potrebbe minare alcune delle partnership strategiche raggiunte negli ultimi anni. Tuttavia non si sono esposti sulla possibile di unirsi in una guerra di offerte come è stato ipotizzato dai media locali.
Già durante le prima ore di contrattazione, le azioni di Korea Zinc sono salite fino al 6,1%, dopo essersi attestate a 704.000 won mercoledì. La scorsa settimana, le azioni hanno raggiunto un massimo storico a seguito delle speculazioni di un’offerta più alta e della possibilità che Korea Zinc si rivolga a offerenti rivali per contrastare la società di acquisizione.
Ecco che Young Poong si è trovato costretto a pubblicare degli annunci pubblicitari nelle edizioni cartacee di giovedì dei quotidiani mattutini, tra cui Maeil Business Newspaper e il quotidiano Chosun Ilbo, delineando i meriti dei suoi piani. Young Poong ha anche annunciato che terrà una conferenza stampa a Seul venerdì.
Il 4 ottobre, l’offerta fatta dalla MBK scadrà e ciò costerà alla società di private equity circa 2,3 trilioni di won.
“Choi sta vivendo un momento di forte tensione. Ha infatti solo pochi giorni a disposizione, prima del 4 di ottobre, per decidere se replicare attraverso un’offerta pubblica di acquisto concorrente o con qualche altra strategia”, ha così scritto in un rapporto Sanghyun Park, analista di Clepsydra Capital. E continua dicendo:”MBK è consapevole di tutta questa situazione, ed è proprio questa la ragione per cui sta facendo una scommessa calcolata”.
Fonte: https://www.bnnbloomberg.ca
